Дивиденды «Сургутнефтегаза» при ставке на ослабление рубля
Инвесторы рассматривают привилегированные акции «Сургутнефтегаза» как инструмент хеджирования валютных рисков. При текущем курсе рубля бумага обеспечивает доходность около 10%, однако сценарий ослабления национальной валюты до 83–85 рублей за доллар к концу года может увеличить этот показатель до 17–19%.
Фундаментальные факторы указывают на аномальную крепость рубля, так как текущие котировки доллара сопоставимы с показателями начала 2022 года на фоне накопившейся инфляции и существенного роста денежной массы. Ожидаемое изменение бюджетного правила в следующем году, предполагающее снижение цены отсечения, способно спровоцировать дополнительное давление на российскую валюту. Даже без учета внешних шоков, долгосрочное расширение денежной массы внутри страны исторически ведет к умеренной девальвации.
Помимо фундаментальных прогнозов, технический анализ подтверждает потенциал роста котировок «Сургутнефтегаза» более чем на 18% в годовой перспективе. Сочетание низкой базы курса доллара прошлого года и ожидаемой динамики валютного рынка создает предпосылки для привлекательной дивидендной доходности, что делает «префы» компании одной из немногих рабочих ставок на девальвацию рубля.
Комментарии (0)
Пока нет комментариев. Будьте первым!