Индикатор бизнес-климата в РФ упал до минимумов 2022 года

Второй квартал 2026 года прошел под знаком высокой потребительской активности и дефицита кадров, однако июльские данные сигнализируют о смене тренда. Внеплановые ремонты на НПЗ и атаки на инфраструктуру ограничили добычу полезных ископаемых, что заметно затормозило промышленный сектор. Госзаказ остается главным драйвером экономики, но его влияние частично нивелируется раздувающимся бюджетным дефицитом, достигшим 5,7 трлн рублей за первое полугодие.

Инфляционное давление по-прежнему превышает целевые 4%. Хотя Росстат зафиксировал замедление недельной инфляции до 0,17%, топливный фактор продолжает провоцировать ценовую турбулентность. Банки сталкиваются с оттоком средств населения на фоне снижения депозитных ставок, что вынуждает их жертвовать маржой в борьбе за ликвидность. Регулятор отмечает, что баланс рисков смещен в сторону проинфляционных, а волатильность доходностей ОФЗ прямо указывает на нервозность инвесторов, пересматривающих свои прогнозы по денежно-кредитной политике. В текущих условиях символическое снижение ставки на 25 базисных пунктов до 14% выглядит возможным, но не гарантированным сценарием.