Бизнес-активность в России упала до кризисных значений

Отрицательная динамика индикатора бизнес-климата указывает на угрозу стагфляции — сочетания экономической стагнации и ускоряющейся инфляции. Для регулятора такая ситуация создает классическую ловушку: повышение ключевой ставки для сдерживания цен может окончательно подавить производство, тогда как её снижение рискует спровоцировать неконтролируемый рост стоимости товаров и услуг.

Банк России пока классифицирует текущий скачок издержек как временное явление. В официальных комментариях регулятор настаивает, что шок на топливном рынке не потребует экстренных мер в июле, так как инфляционное давление считается ситуативным. Однако недельная статистика пока не подтверждает стабилизацию цен на горючее, что заставляет аналитиков сомневаться в способности ЦБ купировать угрозу без ущерба для реального сектора экономики.