Загадка акций Сбера: почему рынок боится «навеса» нерезидентов

Гипотеза о том, что индекс Мосбиржи пикирует из-за притока разблокированных акций нерезидентов, не находит прямых подтверждений. Даже в случае со Сбербанком, который до 2022 года был одним из самых привлекательных активов для иностранцев, ситуация остается неоднозначной. В июне JPMorgan Chase Bank, выступавший депозитарием программы расписок банка, объявил о продаже акций, служивших их обеспечением, с дисконтом 70% некоему неподсанкционному покупателю. Сделка прошла за периметром России, и, по словам зампреда правления Сбера Тараса Скворцова, бумаги не были заведены в российский контур.

Эксперты сходятся во мнении: даже если бы новый владелец захотел продать такой объем в рынок, это физически невозможно. Дневной оборот торгов Сбербанком составляет 3–4 млрд рублей, тогда как пакет, находившийся в депозитарной программе, оценивается в триллионы. Попытка завести эти акции в Россию для конвертации неминуемо приведет их на спецсчета типа С, где продажа за полную цену невозможна, а любые махинации с документами грозят уголовным преследованием. Пример дела руководителей Mind Money, пресеченного ФСБ, стал четким сигналом: любые попытки обхода антисанкционных ограничений будут жестко караться. Вероятно, активы на счетах типа С останутся в «замороженном» состоянии как инструмент для будущих переговоров с Западом, а не как угроза внезапного обвала российских котировок.