Иена обновила минимум 1986 года на фоне кэрри-трейда

Механизм падения иены прост: инвесторы берут кредиты в японской валюте под низкий процент, продают её и вкладывают вырученные доллары в американские активы с высокой доходностью. Этот массовый сброс иены создает постоянное давление на курс. Хотя Банк Японии поднял ставку до 1%, огромный разрыв с диапазоном ФРС в 3,5–3,75% делает схему кэрри-трейда крайне привлекательной для спекулянтов.

Власти Японии рассматривают возможность отказа от предупреждений об интервенциях, чтобы застать игроков врасплох. Однако рынок пока игнорирует словесные угрозы министра финансов Сацуки Катаямы. Ситуация усугубляется зависимостью страны от экспорта, доля которого в ВВП достигла рекордных 22%. С одной стороны, слабый курс помогает поставкам полупроводников, с другой — провоцирует болезненный рост цен на продовольствие и энергоносители. Правительство вынуждено направлять 135 миллиардов долларов на субсидии населению, чтобы компенсировать подорожание базовых товаров, включая рис, который дорожает на фоне неурожая и девальвации.