Российский рынок акций нащупывает дно

Падение котировок затронуло тяжеловесов индекса: акции «Транснефти», «Татнефти» и «Сургутнефтегаза» теряли до 9% за сессию, а бумаги ВТБ обновили исторический минимум. Основными драйверами негатива стали геополитическая напряженность, укрепление рубля и сохраняющаяся высокая инфляция, которая лишает рынок надежд на скорое снижение ключевой ставки ЦБ. Дополнительный импульс к распродажам дает переток ликвидности из акций в ОФЗ, доходность которых стала более привлекательной на фоне жесткой денежно-кредитной политики.

Техническое давление усиливается чередой дивидендных отсечек: в июле закрытие реестров МосБиржи, МТС, X5, а также ключевых банков — Сбера и ВТБ — продолжит тянуть индекс вниз. Для разворота тренда рынку необходим комплекс факторов: вербальные интервенции регулятора о смягчении политики, стабилизация геополитического фона и ослабление рубля. Пока эти условия не выполнены, июль остается зоной риска, однако текущие уровни уже рассматриваются экспертами как потенциально выгодные для долгосрочного формирования портфелей.