Российский рынок акций растет вопреки фундаментальным рискам

Сектор девелопмента, в частности бумаги «Самолета», отреагировал на перенос ужесточения условий семейной ипотеки скачком на 12%. Однако эксперты считают этот рост временным: нагрузка на бюджет сохраняется, а среднесрочный взгляд на застройщиков остается пессимистичным. Аналогичная ситуация с «Аэрофлотом», который прибавил 5,2% на фоне одобрения дивидендов с доходностью 13,5%. Рост стоимости авиакеросина и операционные сложности аэропортов делают долгосрочное удержание этих акций рискованным.

На фоне общего давления на рынок привлекательно выглядят акции «Полюса». Золото удерживается вблизи отметки 4000 долларов за унцию, что провоцирует спрос со стороны мировых центробанков. Учитывая продолжающуюся девальвацию рубля, золотодобытчик сохраняет потенциал для роста даже в случае падения широкого рынка. Тем временем рубль демонстрирует слабую динамику: ЦБ сокращает объем ежедневных интервенций в юанях с 4,6 млрд до 0,58 млрд рублей во втором полугодии. Ожидается, что при текущих объемах покупок валюты Минфином курс доллара может преодолеть отметку 80 рублей, а юань закрепится выше 12.